Инвесторы, похоже, в последнее время не могут насытиться сырьевыми товарами и компаниями, которые их добывают. Это неудивительно, учитывая оптимистичные новости о геополитике, инфляции и спросе/предложении. Узнайте, как трое из наших ведущих участников MoneyShow видят потрясения на рынке природных ресурсов – и какие игры по прибыли их больше всего волнуют!
Тим Плен Охотник за дивидендами
Kinetik Holdings Inc. (KNTK) – это компания среднего энергетического сектора, которая была образована в феврале 2022 года в результате слияния публичной компании Altus Midstream с частной EagleClaw Midstream. В результате была создана единственная компания среднего бизнеса, работающая в бассейне Техаса и Делавэра.
Делавэр – один из наиболее продуктивных производственных регионов Пермского бассейна. У вновь объединенной компании огромные перспективы роста.
КНТК делит свой бизнес на два сегмента. Midstream Logistics управляет трубопроводами для забора воды, газопроводами, переработкой природного газа, сбором и хранением сырой нефти в бассейне Делавэр. Компания Pipeline Transportation управляет трубопроводами природного газа, сжиженного природного газа (СПГ) и сырой нефти для доставки энергоносителей из бассейна. На этом рисунке представлен обзор.
Модель
В четвертом квартале 2023 года промежуточная логистика сбора воды, газа и нефти из скважин принесла 63% EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации). Остальные 37% достались трубопроводному транспорту. В четвертом квартале 2023 года компания перерабатывала 1,54 миллиарда кубических футов природного газа в день по сравнению с 1,2 миллиарда, переработанных в октябре 2022 года.
EBITDA за 4 квартал составила $228 млн. В презентации компании для инвесторов говорилось, что в 2024 году ее EBITDA составит от $950 до $980 млн по сравнению с $840 млн в прошлом году.
Бассейн Делавэра имеет мощности по переработке природного газа и ШФЛУ. На реализацию новых проектов уйдут годы. Именно этим КНТК выделяется из толпы компаний среднего сегмента. Производители сырой нефти увидят рост остаточного природного газа из своих скважин.
Бассейновый завод КНТК по переработке природного газа, комплекс Diamond Cryo, модернизируется для переработки двух миллиардов кубических футов в день. Как отмечалось выше, в четвертом квартале они обработали 1,5 миллиарда CFD. Компания также расширяет мощности двух трубопроводов от бассейна до побережья Мексиканского залива.
КНТК выплатила дивиденды в размере $0,75 на акцию за последние восемь кварталов. Учитывая снижение капитальных затрат в этом году и рост EBITDA, 2024 год может стать годом, когда КНТК объявит о своем первом увеличении дивидендов.
Рекомендуемое действие: Купить KNTK.
Джим Вудс Успешное инвестирование
Выражение «куй железо, пока горячо» не является новой идиомой. Оно восходит к 15 веку, где оно возникло у кузнецов, которые могли работать с железом только пока оно было горячим. И, как хороший кусок железа, рынок раскален настолько, что мы можем нанести удар – то есть нанести удар по нефти. Мне нравится iShares US Oil & Gas Exploration & Production ETF (IEO).
В последнее время на рынке нефти наблюдается оживление. Поскольку конфликты на Ближнем Востоке обостряются из-за недавнего нападения Ирана на Израиль, некоторые аналитики предсказывают, что стоимость нефти может вырасти до 100 долларов за баррель. Это, в сочетании с потенциальным возрождением товарных биржевых фондов из-за инфляции, создает прекрасную возможность нанести удар по одному из лучших нефтяных ETF на рынке, IEO.
ДА
IEO, открытый в 2006 году компанией BlackRock, отслеживает взвешенный по рыночной капитализации индекс американских компаний нефтегазовой отрасли. Базовый индекс включает в себя американские компании различной рыночной капитализации, которые занимаются либо разведкой нефти и газа, либо бурением, добычей, переработкой и поставкой такой продукции.
В число крупнейших холдингов IEO входят ConocoPhillips (COP), EOG Resources, Inc. (EOG), Phillips 66 (PSX), Marathon Petroleum Corp. (MPC), Valero Energy Corp. (VLO) и другие. Структура капитализации фонда делает его тяжелым, и его 10 крупнейших активов составляют большую часть его общего портфеля. Тем не менее, IEO – это хорошо управляемый фонд с отличной базовой ликвидностью.
В настоящее время фонд имеет коэффициент расходов 0,40% и активы под управлением на сумму 901 миллион долларов США. Более 97% активов фонда находятся в Energy Minerals, что делает этот фонд почти полностью ориентированным на энергетику.
По состоянию на 15 апреля нефтяной ETF вырос на 6,1% за последний месяц, на 18,9% за последние три месяца и на 16,8% с начала года. Такие высокие показатели в сочетании с текущим рыночным спросом делают IEO хорошим выбором для тех, кто хочет добавить инвестиции в энергетику в свой портфель.
Рекомендуемое действие: купить IEO.
Дуглас Герлах SmallCap Informer
В горнодобывающем секторе лицензионные компании и стримеры не эксплуатируют рудники напрямую, а инвестируют в рудники в обмен на процент от добычи или право покупать добытые металлы по ценам ниже рыночных.
Нам нравятся стримеры и роялти-компании из-за перспектив, которые они предлагают для получения прибыли в секторе драгоценных металлов, не неся при этом многих затрат и рисков, связанных с добычей полезных ископаемых.
Royal Gold (RGLD) – одна из немногих компаний, занимающихся добычей золота, и стримеров, которые исторически добились результатов, соответствующих нашим желаемым целям в отношении силы и стабильности с течением времени.
По состоянию на конец 2023 года портфель компании увеличился и теперь включает 178 географически и операционно разнообразных объектов, в том числе 37 добывающих рудников, 22 объекта разработки, 52 объекта оценки и 67 объектов разведки.
Географически шесть основных объектов компании расположены по всему миру: в США, Канаде, Чили, Ботсване, Доминиканской Республике и Мексике.
С 2014 года выручка Royal Gold росла на 11,2% в год (2016 и 2017 годы исключены как выбросы). В течение десятилетия рост был последовательным, в результате чего общий доход составил $605,7 млн в 2023 году. За тот же период компания увеличила прибыль на акцию на 20,8% в год.
Заглядывая в будущее, можно сказать, что органический рост будет по-прежнему обеспечиваться текущим портфелем и объектами Royal Gold. Четыре объекта в портфеле Royal Gold уже начали или планируют начать добычу золота в 2024 году.
Аналитики ожидают роста выручки на 36,4% в год в течение следующих двух лет, а также общего роста прибыли на акцию на 35,5% в 2023-2025 годах. Мы ожидаем, что компания поддержит 11%-ный годовой рост выручки и прибыли на акцию в течение следующих пяти лет.
Маржа прибыли до налогообложения была высокой и в целом имела тенденцию к росту, достигнув 46,4% в 2023 финансовом году. Квартальная рентабельность оставалась стабильной с середины 2021 года. Средний показатель по всей отраслевой группе составляет 22,4%, что составляет менее половины среднего показателя Royal Gold.
С 2000 года компания увеличила свои дивиденды с совокупным годовым темпом роста на 16%. Royal Gold – единственная компания, занимающаяся драгоценными металлами, входящая в индекс высокодоходных дивидендных аристократов S&P.
Основываясь на оценках стоимости акций за последние три года, мы считаем, что акции способны поддерживать высокий коэффициент P/E на уровне 37,8. За последние 52 недели показатель P/E достигал 40,6.
При наших ожидаемых темпах роста прогнозируется будущая максимальная цена в 231 доллар. С другой стороны, если P/E упадет до 23,2, это приведет к низкой цене в 85 долларов. Судя по текущим ценам, соотношение роста и падения составляет 4,7 к 1.
Различные показатели, такие как цена/стоимость чистых активов и цена/денежный поток, предполагают, что Royal Gold близка к разумной оценке или ниже ее, предлагая значительный потенциал роста по сравнению с текущей ценой. С учетом скромных, но растущих дивидендов наша целевая общая доходность составит 16,9% в год до 2028 года.
Джефф Хирш, Джей Си Паретс, Стив Страцца
Джефф Хирш – главный редактор журналов The Stock Trader’s Almanac и Almanac Investor, а Джей Си Паретс и Стив Стразза – основатель и директор по исследованиям All Star Charts соответственно. В этом живом, занимательном и действенном выпуске подкаста MoneyShow MoneyMasters, который вы можете посмотреть здесь, мы даем зрителям 360-градусный обзор движения рынка в 2024 году... и того, чего инвесторам и трейдерам следует ожидать в ближайшие месяцы. .
Мы начнем с разговора о технических и сезонных перспективах акций, в том числе о том, почему 2024 год НЕ будет таким же, как 2023 год, когда речь идет о составе и широте рынка. Мы также обсуждаем, какое влияние предстоящие президентские выборы должны оказать на акции, и как и почему второй квартал может оказаться более нестабильным, чем первый квартал, что, по мнению Стива, делает его периодом «пережидания». Далее будет рассмотрена ситуация с медью, энергетикой и золотом, при этом Дж.С. отмечает, что бычьи рынки сырьевых товаров обычно «длятся десятилетие или два». Они не продлятся два или три года».
Мы переходим к разговору об ослаблении импульса в технологическом секторе, реакции финансовых акций на недавние отчеты о прибылях и убытках, а также о том, предлагают ли традиционно защитные группы, такие как коммунальные предприятия, возможности (или нет). Мы говорим о перспективных методах торговли опционами в этой среде, в том числе о том, почему железные кондоры могут иметь смысл. Мы обсуждаем несколько акций, которые выглядят удачными для покупки даже в условиях недавних потрясений. И мы обсуждаем альтернативные инвестиции, такие как биткойны и другие криптовалюты, и то, что должно произойти с ними в будущем.
Наконец, мы рассмотрим недавнюю конференцию MoneyShow в Майами, на которой выступали все три эксперта, а также то, что участники предстоящего симпозиума инвестиционных мастеров Кремниевой долины, назначенного на 7-9 мая 2024 года в аэропорту Хаятт Ридженси Сан-Франциско, могут ожидать от следующего там эксперты.
